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股权众筹“不要找过错 而要找解药”

来源:天使街  作者:天使街小编  时间:2016-06-15


  近日36氪平台上的宏力能源项目涉嫌欺诈事件又一次将中国股权众筹推上了风口浪尖,虽然已经逐渐平息,但这样的争议,已经不是第一次了。之前,在京东众筹平台上的大可乐事件、在人人投平台上的瑞红珠宝事件,也都曾经引发过公众的持续关注和行业热议。

  “不要找过错,而要找解药”

  当然,不可否认的是,国内的互联网非公开股权融资平台仍处于早期粗放式发展阶段,也伴随着一定的风险。

  如部分平台曾经做过自融,也有部分平台已经停止运营,今年前四个月倒闭的平台数量相当于去年的总和。监管缺位导致政策性风险和法律风险较大,使得很多较为保守的投资者对互联网非公开股权融资持观望态度;而极个别投资人又十分激进,只看到了可能的高回报,并没有真正意识到股权投资潜在的风险。一些互联网非公开股权融资平台的风控形同虚设,只有当项目出现问题的时候,才试图亡羊补牢。

  鉴于互联网非公开股权融资在拓宽中小微企业直接融资渠道、支持实体经济发展、完善多层次资本市场体系建设中,都能扮演不可或缺的重要角色,因此,重要的不是将其“原罪化”,而是探讨如何在发展中逐步加以规范。

  没什么是完美的——那就是为什么有铅笔还有橡皮。“不要找过错,而要找解药”,亨利.福特如是说。

  在这个过程中,政府的角色至关重要。2015年,十部委发布了《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》,对于股权众筹融资做了原则性规定。但真正可操作的东西,至今却仍未落地。

  政府要加强对互联网非公开股权融资平台创新和发展过程中的行为监管。因为尤其是在行业发展早期,政府的有效监管可以在一定程度上消除市场的负面因素,减少信息不对称,遏制道德风险和逆向选择,提升行业信心。

  为了加强监管,立法机关应予以明确:互联网非公开股权融资平台实行强制备案制;建立充分的信息平台披露制度,并制定相应的披露标准;建立第三方资金托管制度;完善纳税核算机制;建立黑名单制度,加快推进信用管理体系建设等。

  政府在出台相关监管政策的时候,应考虑建立互联网非公开股权融资平台准入制度,合格投资人认证制度,建立健全互联网非公开股权融资项目交易与退出机制,以及风险防范协作协调机制等。

  此外,监管也应当与时俱进,在不同的监管步骤中不断完善监管规则。既要保护投资人的利益,又要保护创新,对于失误有一定的包容度,从而为行业发展预留一定的空间。

  风控和信息披露是关键

  当然,风险防控是行业向好发展、决胜千里之外的关键。为此,平台需要建立专业的风控团队,建立更加独立的风控体系,力争对每一个将要上线的融资公司进行全面的风险控制。

  平台应对所有拟融资项目的关键信息进行更加严格的核查;切实加强相应环节的审核力度并独立考核,对于所有拟融资的项目,风控团队拥有一票否决权;并对不确定性事件,进行明显的风险提示。

  此外,要确保投资人有投资能力和风险承受能力。平台必须坚持要求个人的金融资产在三百万人民币以上,或者年收入在50万以上,才可以参与投资,实际操作中要按照这一标准来要求用户出具相关证明。只有高净值理财人士才能被视为合格投资人。

  毕竟,投资有风险。股权投资并不适合所有人,也不适合把资产大比例配置到这个领域。

  投资者视频认证、开户值得尝试。应该学习借鉴投资人自愿在摄像机镜头前读出相关风险条例的做法,让投资人知道风险自担。

  要让投资者了解小微企业处于初创期、成长期,受宏观政策和行业形势等影响较大,且商业模式尚待明确,管理体制不成熟,存在运营欠规范等风险。

  要让投资者了解目标企业的市值会因经济因素、政策因素、投资心理和交易制度等各种因素的影响而产生波动,从而导致投资收益发生变化,甚至可能导致亏损。

  平台应当对企业信息进行充分披露,及时向投资者公布企业经营活动和财务状况。

  平台方对项目的真实性、准确性、完整性、合法性、及时性或有效性,不做任何性质的担保,而要依赖于投资者自身的经验与判断。

  互联网非公开股权融资机构要在符合法律法规的前提下,对业务模式不断进行探索创新,充分发挥自身优势,更好服务创新创业企业。

  参加互联网非公开股权融资的小微企业,应通过股权融资中介机构,向投资人如实披露企业的商业模式、经营管理、财务、资金使用等关键信息,不得误导或欺诈投资者。

  天使街(www.tianshijie.com.cn)是我国我国首批八家中国证券业协会会员备案单位之一,国内领先的互联网股权众筹平台。致力于为小微创企业迅速融到资金,帮助投资人快速发现好项目。

  

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