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互联网金融两大乱象的原因解析

来源:天使街  作者:天使街小编  时间:2016-05-11


  随着政府出台互联网金融相关指导意见和监管细则以后,中国的互联网金融浪潮发展的势不可挡,金融服务行业,给社会大众带来了更好的体验、更多的选择,也促进了传统金融机构的变革。与此同时,也出现了一些人借用互联网金融和金融创新的名义冲破监管红线,扰乱金融市场秩序,给投资人带来了不应有的损失。

  为什么会出现这些问题?

  一是许多人没有认识到互联网技术运用于金融业并没有改变金融的本质,对各类金融产品的本质属性缺乏准确的了解,对金融的法律红线缺乏敬畏之心。

  二是现有的金融产品设计未能满足不同风险承受能力投资人的需求,因而出现了一些有市场但不合规的产品,运作不当给市场带来风险。

  三是金融监管跟不上市场发展,缺乏应有的引导和警示。因而,必须加大金融改革的力度,适应社会需求,维护市场秩序,保护投资人权益。

  两大乱象原因解析

  当前,互联网金融中风险暴露最多的有两个领域,一是P2P,二是互联网理财。由于社会对相关产品的法律性质认识不清,以致难以有效防范和控制风险。因此,要正确引导社会对金融产品的属性认识,遵守法律红线,维护社会秩序。

  P2P是点对点的直接融资,因而不能有资金池,这是监管红线。私设资金池就是变相吸收存款。作为一种直接借贷形式,P2P借贷双方必须直签合同。如果标的分拆,那么最大分拆额是30份,额度最多20万元;如果标的不分拆,则不受额度限制,即使额度达到1个亿也只需双方直接签订合同即可,这是借贷者的自主权。

  P2P业务如何防止建立资金池?最好的措施就是资金通过银行直接从借贷双方走账。目前,有些P2P平台声称其资金委托在银行,但并未明确开户人身份问题。这种情况下,如果账户是P2平台本身的账户,资金仍通过该账户走账,这样情况依然属于私设资金池,属于变相吸收存款。

  对于P2P平台来说,建立直接融资的银行托管账户,实际操作步骤应该是:P2P平台向银行发出指令,把甲客户出借的钱直接转到乙客户的账上,不经过平台的账户。目前,监管当局要求P2P平台找银行建立托管账户,然而很多银行却没有开发这样的技术产品,这也成为P2P平台实现银行资金托管需要突破的技术障碍。

  从资产端方面来分析当前P2P业务乱象。一是资产端没有坚持小额融资,由于金额很大,势必导致标的分拆;二是资产端的标的复杂,许多标的实行等额分,实质就与证券无异,比如对小微企业的贷款、融资租赁以及资产管理的产品等。由于资产端产品复杂、金额大,因而分拆标的是普遍现象,违规也成为普遍现象。

  从资金端方面来看,乱象来自于资金的金额错配和期限的错配。资产端金额大,资金端金额小,因此会分拆标的;另外,当资产端借贷期限比较长的时候,如果资金端不能够提供长期资金,很多参与P2P的投资人便希望短期获得高利,因而产生了期限的错配。

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