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政府引导基金涌入股权市场 将推动行业的发展

来源:天使街  作者:天使街小编  时间:2016-05-09


  今年的股权投资市场延续了过去的增长态势,经历了去年上半年的热潮后,今年的股权投资市场会更为理性,同时会出现更明显的分化现象。从政策和大环境上看,2016年的股权投资进入了一个更有利的阶段,尤其是政府引导基金的落地,将会对市场带来很大影响。

  政府引导基金是由政府出资,并吸引有关地方政府、金融、投资机构和社会资本,不以营利为目的,以股权众筹或债权等方式投资于创业风险投资机构或新设创业风险投资基金,以支持创业企业发展的专项资金。政府引导基金早已有之,政府鼓励意向尤其明显,去年初国务院决定设立总规模400亿元的国家新兴产业创业投资引导基金,同年9月1日国务院常务会议决定建立总规模为600亿元的国家中小企业发展基金。据悉,湖北省、山东省等多地政府都宣布将成立超过千亿规模的引导基金。

  清科集团旗下私募通数据显示,截至2015年12月底,国内共成立780只政府引导基金,基金规模达21834.47亿元。2015年新设立的政府引导基金为297只,基金规模15089.96亿元,分别是2013年引导金数量和基金规模的2.83倍和5.24倍。

  然而,由于种种原因这些政府引导基金并未得到充分运用,大量仍存留于账上。审计署去年7月发布的报告显示,截至2014年底,14个省2009年以来筹集的创业投资基金中有397.56亿元结存未用,该数据占所有基金的84%。今年,这种情况也许会出现逆转。

  刘晓明去年底曾参与政府引导基金调研工作,他向记者表示,前两年,国务院就发文鼓励政府引导基金的模式,但事实上并没有大的推动,现在却能非常明显地感受到政府急于将这项工作落地,把钱投出去,今年这个领域肯定会出现爆发性的增长,很多地方政府已经将其纳入招商引资的考核范围。

  大量政府引导基金的出台,对创投行业会带来怎样的变化?

  刘晓明向记者表示,对于创投机构而言,政府力推引导基金肯定是好事,这意味着他们募资更容易了。从项目投向上看,肯定会有一大批冷门产业被关注,政府从扶持当地产业的角度出发,会对基金投向做出相应的限制,主要引导资金进入当地的创新性、公益性产业,比如制造业、海洋工程等。

  刘晓明指出,2016年来看,股权投资市场上不缺乏资金,缺的仍是好项目。上述亚商投顾人士表示,从这个角度来说,目前基金走跨境并购的渠道可能是某种捷径。

  值得注意是,政府引导基金涌入股权投资市场,还会带来一大批小型资本机构的产生,因为小型的资本机构对于政府引导基金尤其欢迎,这将会对目前股权投资市场上过低的项目退出率带来一定的影响。据记者了解,2015年,整个中国股权市场有70%的投资项目没有退出,退出率仅30%。政府引导基金的涌现、新三板市场的发展以及上市公司参与产业并购基金的背景下,退出率有望提高。

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