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股权众筹平台应做好尽职调查

来源:天使街  作者:天使街小编  时间:2016-02-19


  投资就像是一场与融资方的恋爱,能够最终寻找到一个合适的投资对象(企业或项目)并非易事。就像现实生活中客观存在的恋爱过程一样,在决定是否与对方确定恋爱关系之前,全面了解对方的基本情况往往决定了能否最终修成正果。对于股权众筹投资而言,尽职调查是融资方、投资者和股权众筹平台的第一道防线。股权众筹平台通过一系列的检查与权衡来确保投资机会是尽可能安全的,同时也确保投资者能够承担风险。

尽职调查有利于保障投融资双方利益

  尽管股权众筹是互联网金融领域创新模式,但既然是股权投资,尽职调查是做出投资决策之前必需的环节。尽职调查作为风险管理的重要组成部分,实际上就是通过对所投企业项目的调查,让股权众筹投资者准确完整地了解项目的真实情况,分析确定项目企业实现经营目标的可能性和现实性。

  股权众筹融资目前主要定位于初创期的中小微企业,众筹平台上的众筹项目参差不齐。从投资法方的角度来说,投资本身就客观存在许多风险:是否存在项目发起人不合规、项目融资额度虚高、产品或服务商业模式不清晰等问题。通过尽职调查,一旦发现预投项目存在的上述问题,投融资双方可以一起协商解决,有利于保障众筹双方的利益,确保股权投资活动的顺利进行。

众筹平台是尽职调查的主要承担者

  由于目前在股权众筹平台上进行投资的大多以个人为主,具有数量众多、分散的特征,使得投资者对项目的考察能力参差不齐。鉴于此,不可能让所有投资人都参与到项目尽职调查过程当中来。往往由在股权众筹投资中扮演中介角色的众筹平台来担任尽职调查的责任。

  尽职调查的过程可分为两部分,一是根据监管要求对筹资企业或项目与投资者的相关信息进行分析;二是根据分析结果决定一个项目是或一个投资者是否具符合众筹的相关要求。股权众筹平台会对筹资项目做筛选,只选择那些通过了尽职调查的项目。这样的做法既可以保障投资者的利益,又有利于促使平台与投资者建立良好的信任关系。

调查重点与模式亟待创新

  目前股权众筹平台所上线的项目大多数公司融资属于早期的创业投资范畴,这一类型公司具有成立时间短,业务规模较小、资产结构简单、公司内部运行不规范等特点。针对这些特点,尽职调查的重点和目标要高度契合早期创业公司项目的内在运作规律,以防发生偏差导致投资风险的增大。

  此外,股权众筹是互联网+的产物,众筹平台的尽职调查如何适应互联网化的挑战是一个值得思考的问题。股权众筹平台不仅要在尽职调查中调整关注的重点,而且还要在调查模式上做出突破。虽然由于互联网技术的运用和社会化信用体系建设的不断完善,一部分的企业资料和情况已经通过网络进行上传和查证,但是大多数仍需要通过线上、线下相结合的模式开展实地调查。

  一方面,可以委托投资中介服务机构,如律师事务所、会计师事务所、第三方信用评估机构登进行尽职调查或与其合作;另一方面,众筹平台要加强对平台合格投资人的尽职调查培训也显得尤为重要。让投资人掌握尽职调查的方法、标准和程序,这也是股权众筹平台在尽职调查工作中不可忽略的力量。

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