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股权众筹行业亟待监管落地

来源:天使街  作者:天使街小编  时间:2015-09-15


  随着监管对行业不断投入关注,越来越多的创业者和融资方也将目光投向了股权投融资模式,希望能够出让一定股权来获取更多资金和投入。同时,更多普通投资者也开始以股权众筹作为切入点,进军股权投资领域,参与风险投资。无规矩不成方圆,只有在行业规范发展后,股权融资才能更好地满足过去传统金融无法服务到的中小投资者和创业者,正逐步成为普惠大众、创造社会价值的金融方式。

  股权众筹是目前互联网金融领域最具创新的一种交易模式,股权众筹发展如火如荼,但遗憾的是监管上至今仍处空白。万事开头难,股权众筹行业作为新生事物和新兴业态,很多模式和流程都是摸着石头过河,股权众筹第一案也呼吁这监管细则尽快出台,明确平台各方的权利、义务。股权众筹是个高风险的投资品种,现在看来股权众筹还面临违约风险、法律风险等诸多不确定因素。

  为防范风险,证监会近期正对通过互联网开展股权融资中介活动的机构平台进行专项检查。8月7日,中国证监会新闻发言人邓舸在例行新闻发布会上表示,各证监局应于9月15日前,将专项检查总结报告报送证监会私募部、打非局、创新部,并通报中国证券业协会。此次检查的目的是了解股权融资平台的实际运行情况,发现和纠正违法违规行为,督促其规范运作;摸清股权融资平台的底数,排查潜在的风险隐患;引导股权融资平台围绕市场需求明确定位,切实发挥服务实体经济的功能和作用。

  2015年7月18日,人民银行[微博]等十部委联合发布了《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》(银发〔2015〕221号,以下简称《指导意见》)。其中第九条专门对股权众筹给出了官方定义,即股权众筹融资主要是指通过互联网形式进行公开小额股权融资的活动,股权众筹融资方应为小微企业,投资者只能进行小额投资。中国证监会在其下发的《关于对通过互联网开展股权融资活动的机构进行专项检查的通知》(以下简称《通知》)中,进一步细化了官方对于股权众筹认定的标准:公开、小额和大众。

  2015年7月29日,中国证券业协会网站正式发布了《场外证券业务备案管理办法》,自9月1日起施行,私募股权众筹业务也被纳入并实施备案管理。近期中国证券业协会发公告称,将《场外证券业务备案管理办法》第二条第(十)项“私募股权众筹”修改为“互联网非公开股权融资”。多位股权众筹平台人士表示,这可以理解互联网非公开股权融资备案制已经落地。

  不过,在中证协发布的《场外证券业务备案管理办法》提到,互联网非公开股权融资业务接受备案的主体只有证券公司、证券投资基金公司、期货公司、证券投资咨询机构、私募基金管理人等五类。很多券商已经在布局互联网非公开股权融资,正规军的加入将拉高互联网非公开股权融资业务的门槛。

  同时,此次证监会下发的专项检查通知中,已经明确互联网非公开股权融资须按照私募基金的管理办法来管理,并采取相对宽松的事后备案制,参照《公司法》、《基金法》开展业务。业内人士预计,互联网非公开股权融资可以继续运行,但监管政策很快会出台,到时候平台还需就此做出调整。


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