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股权众筹:互联网创新创业新模式

来源:天使街  作者:天使街小编  时间:2015-03-16


  随着近年来互联网金融的迅速发展,虽然众筹融资目前尚起于“微萍之末”,但不妨碍它带来的广泛关注。几种常见的众筹:预售、捐赠和股权型众筹,都在积极探索提供服务。展望“互联网+”的时代,众筹有望成为支持大众创新创业的动力源泉。

  众筹是指利用互联网及传播媒介,向不特定投资人募集小额资金的金融模式;在募集资金的同时,达到产品或项目的宣传推广和营销效果。这一概念并非全新,它与风靡一时的“众包”和“众创”都有相关性。李克强总理年初在深圳考察了“创客空间”等新业态,提出鼓励大众创业和创新。今年的政府工作报告中总理再次强调:推动大众创业、万众创新。这既可以扩大就业、增加居民收入,又有利于促进社会纵向流动和公平正义,让中国经济始终充满勃勃生机。

  在互联网经济中,众包是信息分享的需求拉动,众创是资源创新的供给推动,众筹则是这两者之间的一项新型金融制度安排,如同造血机制。通过股权众筹支持全民创业,使大众的新商业思路,能够获得必要的资金支持,得以顺利探索推进。因此,众包、众创到众筹有机联系在一起,推动大众创业、万众创新,将是中国经济“新常态”的重要特征之一,有望为经济“稳增长、调结构”提供新动力。

  作为众筹的一种常见形式,股权众筹与创业活动紧密结合,目前国内天使投资和风险投资(VC)的发展非常有限。作为多层次资本市场体系建设的组成部分,场外市场或互联网众筹平台的建设更易于激活投资者的参与热情,有利于“塔型”资本市场的完善。众筹实践中必须强化风险管理。首先,任何众筹项目应该有充分的信息披露。其次平台应推行资金监管,众筹平台应坚持不设资金池或不碰募集资金,对项目资金的最终用途做适度的风险研判和监督。最后是适度的商业秘密和隐私保护,在成为公众公司之前,创业的商业机密和投资人个人信息应当保密,当然如何做到适度披露和适当保护有待平衡。

  2014年12月中国证券业协会发布了《私募股权众筹融资管理办法》的征求意见稿,就股权众筹监管的一系列问题进行了初步界定。肖钢主席在今年两会期间也表示,《证券法》修订草案将给公募股权众筹留出了余地。建议各级金融监管部门开放、包容,给予新事物以时间观察,逐步规范,最终总结出针对众筹的创新的框架规则。天使街希望国家采用“负面清单”方式监管,划清红线不得触碰,不禁止则可为,避免一开始就条条框框束缚起来。


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