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我们应如何看待股权众筹

来源:天使街  作者:天使街小编  时间:2015-03-12


  2014年11月,李克强总理召开了国务院常务会议指出支持开展股权众筹试点,解决中小企业融资难、融资贵。今年1月28日,李克强总理又主持召开国务院常务会议,再次强调要完善互联网股权众筹融资机制,支持创新创业。证监会主席肖钢在3月5日接受采访的时候也明确指出,目前《证券法》修改草案给公募股权众筹留出了余地,为下一步创新创造留出了空间。现在市场上都在说股权众筹,但却没有一个具体的说法。那么我们到底应该如何看待股权众筹呢?

  天使街认为,股权众筹就应该是中国的新五板。主板市场是一板;创业板和中小板是二板;新三板现在迅速发展,也是中国的一种创新,已经达到两千家企业了,我预计将来按这个规模会达到两万家。关于新四板,这次政府工作报告已经明确指出要建立地区性的股权市场,各地方政府在积极培育。我们把股权众筹定位为五板或者新五板,多层次资本市场的延伸,不是一板、二板、三板,是五板,将来可能直接对接新三板,这个层次非常之重要。

  传统的金融作为投资人只有两类:就是公募和私募,就是老百姓买卖股票或者私募。我们建议做出四个层次,就是要有私募,这个传统私募还存在,私募行业发展的非常好,有两万亿的融资了。还要有个大私募,在私募的范围内要扩大整个投资者的范围,我们给个创新的名词叫“众筹合格投资者”,前面叫“私募合格投资者”,二者有区别。众筹合格投资者就是大私募。公募大家已经知道了,将来我们还希望有一个小公募,面向特定人群,那就是股权众筹。

  当然,股权众筹一定要培育,一定要着眼于企业融资需求。在众筹这块,股权众筹要有三个板块,第一个是种子板块,根据企业成长的需求不一样,根据它的知识产权保护的需求不一样,根据它披露的信息成本不一样。比如某个人今天去创业了,他可能有专项技能,但没有钱,或有个商业计划书或就只有一点点钱,但可能有专利,那就登陆种子众筹,可能融资额我们初步定在100万以下,那就告诉市场他有什么东西。如果他的企业成长了,走出众筹了,他可能需要更多的融资,那我们建议搞一个天使众筹,使他可能融资到一百万,到三百万或者五百万,天使阶段不一样,众筹分板块,多层次。

  那么我们如何才能更好的保障股权众筹良性发展呢?天使街认为,首先众筹平台不能搞资金池,不要碰钱;第二,不能做隐性担保或任何担保,做了担保,将来股权众筹如此大的风险会导致刚性兑付,不知道风险多大;此外,众筹项目融资不能逾越目前《公司法》和《证券法》规定的200人,不然就是非法集资,任何情况下不能以任何形式穿越目前法律规定的这条红线。


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