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股权众筹法律空白暂填补 破局仍待监管出台

来源:天使街  作者:天使街小编  时间:2015-03-02


  “当前,我国经济已经进入到转型的关键时期,股权众筹是支持创新创业活动、缓解中小企业融资难的新兴途径,也是快速对接社会投融资需求、盘活社会存量资源的优良途径。”2月10日,天使街股权众筹平台联合创始人刘思宇告诉中国经济时报记者。

  2014年3月28日,证监会曾表示正在调研互联网金融新业态,其中包括股权众筹,并表示会适时出台指导意见。2014 年11 月19 日,国务院常务会议首次提出“建立资本市场小额再融资快速机制,开展股权众筹融资试点。”

  据统计,我国股权众筹总募资额从2014 年第一季度的 4725 万元飙升至 2014年第三季度的 20284 万元,呈现爆发趋势。截至2014年年底,我国股权众筹互联网平台已达35 家,其中大部分平台为2014年刚刚成立。

  中国人民大学法学院副院长杨东告诉本报记者:“可以预见,以股权众筹为重点的互联网金融体系将成为在很大程度上推动我国场外资本市场的形成,所以要重视这方面的理论研究和实际操作。”

  2014年12月28日,中国证券业协会起草的《私募股权众筹融资管理办法意见征求稿》向社会公布。证监会表示:以公开发行方式开展股权众筹融资的相关政策也正在研究制定中。2015年1月9日,首批中国证券业协会会员的八家股权众筹平台名单出炉,引起业界不小震动。1月28日,国务院常务会议提出,要“完善互联网股权众筹融资机制,培育发展天使投资”。

  杨东分析:“来自国家层面的一系列推进表明,股权众筹已经上升到国家经济工作层面,2015年股权众筹平台数和融资总额都将会急速上升。”关于股权众筹平台未来的发展前景,刘思宇认为:“建设股权众筹平台的核心在于搭建投资者和创业方的社群生态系统,这是股权众筹行业准入的最高隐性门槛,而这个生态系统的搭建需要诸如大数据征信、云计算服务等技术进行支撑,否则作为平台方的股权众筹企业将无法满足资本风险控制的需要,最终产生法律纠纷。”

  《私募股权众筹融资管理办法意见征求稿》的推出意味着股权众筹行业的相关法律法规空白将会暂时填补。清华大学民生经济研究院副院长王勇认为,对于众股权众筹平台所采用的公募股权众筹形式,当今依然是缺乏监管,或者说是监管不合现状和不够针对的。

如何破解股权众筹过程中存在的问题呢?

  刘思宇认为:“破局的关键在于持续不断的引导,相关政策法规尽快出台,使股权众筹得到规范和适当的监管,向良性方向发展。”“必要的宣传和专业知识的普及,可以避免投资人盲目投资,减少因投资失败而产生的社会不安定因素。”王勇表示。


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